āļāļđāļĢāļđāļŦāļļāđāļāđāļāļĩāļĒāļĢāđāļāļ·āđāļ PSP āđāļāļēāļ°āđāļāđāļēāļĢāļēāļāļēāļŠāļđāļāļŠāļļāļ 8 āļ./āļŦāļļāđāļ
āļĒāļāļāļāļēāļĒāļāļļāđāļ-āļŦāļāļĩāđāļĨāļ āļāļąāļāļāļģāđāļĢāļāļĩ 67 āļāļāļĨāđāļāļĄāđāđāļŪ
āļāļĩāļĨ M&A āļŠāļĢāđāļēāļ New S-Curve āļāđāļāļĒāļāļāļāļļāļĢāļāļīāļāđāļāđāļĢāļ
Â
āļāļĄāļ.āļāļĩ.āđāļāļŠ.āļāļĩ. āļŠāđāļāđāļāļĩāļĒāļĨāļāļĩāđāļŠāđ (PSP) āļŠāļ§āļĒāđāļāđāļēāļāļē āļāļĨ.āļĒāļđāđāļāļāļĩ āđāļāļĒāđāđāļŪāļĩāļĒāļ (āļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļāļĒ) āđāļāļ°āļāļģ âāļāļ·āđāļâ āļŦāļļāđāļ āđāļāļēāļ°āļĢāļēāļāļēāđāļāđāļēāļŦāļĄāļēāļĒ 8 āļāļēāļ/āļŦāļļāđāļ āļāļĢāļ°āđāļĄāļīāļāļāļĨāļāļēāļāļāļĩ 67 āļāļāļĨāđāļāļĄāđāđāļŪ āļĢāļąāļāļ āļēāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāļĨāļāļĨāļ āļĒāļāļāļāļēāļĒāđāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļĨāļ°āļāđāļēāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļ āļŠāļāļāļĢāļąāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāļĒāļēāļāļĒāļāļāđāđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļāļāļŠāđāļāļāļ·āđāļāļāļąāļ§ āđāļĨāļ°āļāļĩāļĄāļēāļāļāđāļāđāļģāļĄāļąāļāļŦāļĨāđāļāļĨāļ·āđāļāđāļāļ āļđāļĄāļīāļ āļēāļāļāļĢāļąāļāļāļąāļ§āļāļĩāļāļķāđāļ āļāļĢāđāļāļĄāļāļąāļāļāļēāļāļĩāļĨ M&A āđāļŦāļĄāđ āļŠāļĢāđāļēāļ New S-Curve āļāđāļāļĒāļāļāļāļļāļĢāļāļīāļāđāļāļīāļāđāļāļāđāļāđāļāļ·āđāļāļ āļāļāļ°āļāļĩāđ āļāļĨ.āļāļĢāļļāļāļĻāļĢāļĩ āđāļāļ·āđāļāļāļĩāļāļĩāđāļāļ°āđāļāđāļāļāļĩāļāļĩāđāļāļĩāļāļāļ PSP āļāļēāļāļāļģāđāļĢāđāļāļĢāļĄāļēāļŠ 1/67 āđāļāđāļāļāļļāļāļāļąāđāļāļāđāļāđāļĄāđāļĄāļāļāļąāļĄāļāļēāļāļķāđāļ
āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ āļĒāļđāđāļāļāļĩ āđāļāļĒāđāđāļŪāļĩāļĒāļ (āļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļāļĒ) āļāļģāļāļąāļ (āļĄāļŦāļēāļāļ) (UOBKH) āđāļāđāđāļāļĒāđāļāļĢāđāļāļāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļ°āļāļģ âāļāļ·āđāļâ āļŦāļļāđāļ āļāļĄāļ.āļāļĩ.āđāļāļŠ.āļāļĩ. āļŠāđāļāđāļāļĩāļĒāļĨāļāļĩāđāļŠāđ (PSP) āđāļāļĒāļāļĢāļ°āđāļĄāļīāļāļĢāļēāļāļēāđāļāđāļēāļŦāļĄāļēāļĒāđāļ§āđāļāļĩāđ 8 āļāļēāļ/āļŦāļļāđāļ āļāļķāđāļāļĢāļēāļāļēāļŦāļļāđāļāļāļāļ PSP āļāļĢāļąāļāļĨāļāļĨāļ 61% āļāļēāļāļāļļāļāļŠāļđāļāļŠāļļāļāļāđāļ§āļ IPO āđāļĄāļ·āđāļāļāļąāļāļĒāļēāļĒāļ 2566 āļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļ°āļŠāļāļāļąāļāļŦāļēāļāļēāļāđāļāļĨāļāļ§āļąāļāļāļļāļāļīāļāđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļāļ°āļĨāļāļāļģāļŠāļąāđāļāļāļ·āđāļāļāļēāļāļĨāļđāļāļāđāļēāļŠāđāļāļāļĨāđāļŦāđāļāļģāđāļĢāļŠāļļāļāļāļīāļāļĢāļąāļāļāļąāļ§āļĨāļāļĨāļ 58% āđāļŦāļĨāļ·āļ 428 āļĨāđāļēāļāļāļēāļāđāļāļāļĩ 2566 āļĄāļāļāļ§āđāļēāļāļąāļāļāļąāļĒāļāļąāļāļāļĨāđāļēāļ§āļāļĨāļĩāđāļāļĨāļēāļĒ āđāļĨāļ°āļāļēāļāļ§āđāļēāļāļģāđāļĢāļāļāļ PSP āļāļ·āđāļāļāļąāļ§āđāļāļāđāļāđāļāļāļąāļāļāļąāđāļāđāļāđāđāļāļĢāļĄāļēāļŠ 1/2567
āđāļāļĒāļĄāļĩāđāļĢāļāļŦāļāļļāļāļāļēāļ 1. āļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļāļąāļ§āļāļāļāļāļĨāļēāļāļāđāļģāļĄāļąāļāļŦāļĨāđāļāļĨāļ·āđāļāļ āļēāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāļāļąāđāļāđāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļĨāļ°āļāđāļēāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻ āļŦāļĨāļąāļāđāļāļāļĩ 2566 āļĨāļāļĨāļāļāļķāļ 9% āđāļĄāļ·āđāļāđāļāļĩāļĒāļāļāđāļ§āļāđāļāļĩāļĒāļ§āļāļąāļāļāļāļāļāļĩāļāđāļāļ 2. āļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāđāļāđāļāļ·āđāļāļāļāļāļāļāļĨāļēāļāļāđāļģāļĄāļąāļāļŦāļĨāđāļāļĨāļ·āđāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļĢāļāļĒāļāļāđ 3. āļ āļēāļĢāļ°āļāļāļāđāļāļĩāđāļĒāļāđāļēāļĒāļĨāļāļĨāļāļŦāļĨāļąāļāļāļģāđāļāļīāļ IPO āđāļāļĨāļāļŦāļāļĩāđāļāļĩāļ 1,700 āļĨāđāļēāļāļāļēāļāđāļāđāļāļĢāļĄāļēāļŠ 4/2567 āļāļąāđāļāļāļĩāđāđāļāđāļāļĢāļ°āđāļĄāļīāļāļāļģāđāļĢāļŠāļļāļāļāļīāđāļāļĢāļĄāļēāļŠ 1/2567 āļāļāļ PSP āļāļ°āļāļ·āđāļāļāļąāļ§āļāļĒāđāļēāļāļĄāļĩāļāļąāļĒāļŠāļģāļāļąāļ 30% āđāļĄāļ·āđāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļēāļāđāļāļĢāļĄāļēāļŠāļāđāļāļ āļāļĒāļđāđāļāļĩāđ 130 āļĨāđāļēāļāļāļēāļ
āļāļąāđāļāļāļĩāđ āđāļāļ§āđāļāđāļĄāļāļĨāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļāđāļāļīāļāđāļāļŠāļāđāļŠāļāļąāđāļāļāļĩ 2567 â 2569 āļāļēāļāļĒāļāļāļāļēāļĒāļāļāļ PSP āļāļĩāđāđāļāļīāļāđāļāļŠāļąāļĄāļāļąāļāļāđāļāļąāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāļĒāļēāļāļĒāļāļāđāđāļĨāļ°āļ āļēāļāļāļēāļĢāļāļāļŠāđāļ āļĢāļ§āļĄāļāļąāđāļāļ āļēāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļēāļĢāļāļēāļāļŦāļĄāļēāļĒāļ§āđāļēāļāļ§āļēāļĄāļāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāđāļāđāļģāļĄāļąāļāļŦāļĨāđāļāļĨāļ·āđāļāđāļāļ āļđāļĄāļīāļ āļēāļāļāļ°āļāļĢāļąāļāļāļąāļ§āđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļĒāđāļēāļāļĄāļĩāļāļąāļĒāļŠāļģāļāļąāļāđāļāļāđāļ§āļ 2567 â 2569 āļāļēāļĄāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļāļāļĒāļāļāļāļēāļĒāļĢāļāļĒāļāļāđāđāļĨāļ°āļ āļēāļāļāļēāļĢāļāļāļŠāđāļāđāļāļ āļđāļĄāļīāļ āļēāļ āđāļĨāļ°āļāļēāļāļ§āđāļēāļāļģāđāļĢāļŠāļļāļāļāļīāļāļāļ PSP āļāļ°āđāļāļīāļāđāļāđāļāļĨāļĩāđāļĒ 20% CAGR āļāļēāļ 428 āļĨāđāļēāļāļāļēāļāđāļāļāļĩ 2566 āđāļāđāļ 728 āļĨāđāļēāļāļāļēāļāđāļāļāļĩ 2569 āđāļāļĒāđāļāļāļēāļ°āđāļāļāļĩ 2567 āļāļēāļāļ§āđāļēāđāļāđāļāđāļĨāļ°āđāļāļĢāļĄāļēāļŠ PSP āļāļ°āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļĢāļąāļāļĐāļēāļāļģāđāļĢāļĢāļ°āļāļąāļ 140-150 āļĨāđāļēāļāļāļēāļ āļāļēāļāļ āļēāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāļāļĩāđāļĨāļāļĨāļāļāļĒāđāļēāļāļĄāļĩāļāļąāļĒāļŠāļģāļāļąāļ āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāđāļāđāļāļ·āđāļāļāļāļāļāļĒāļāļāļāļēāļĒāļāļąāđāļāđāļāđāļĨāļ°āļāđāļēāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻ āļāļķāđāļāļŠāđāļāļāļĨāđāļŦāđāļāļģāđāļĢāļāļĩ 2567 āļāļāļ PSP āļāļ°āļāļģāļāļļāļāļŠāļđāļāļŠāļļāļāđāļŦāļĄāđāļāļĩāđ 593 āļĨāđāļēāļāļāļēāļ āļŦāļĢāļ·āļāđāļāļīāļāđāļāļŠāļđāļāļāļķāļ 39% āđāļĄāļ·āđāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļēāļāļāđāļ§āļāđāļāļĩāļĒāļ§āļāļąāļāļāļāļāļāļĩāļāđāļāļ
āļāļāļ°āļāļĩāđāđāļāļāļēāļŠāđāļāļāļēāļĢāļāļģ M&A āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāļāđāļāļĒāļāļāļŠāļĢāđāļēāļ Upside āđāļŦāđāļĢāļēāļāļēāļŦāļļāđāļ āļāļāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļēāļĄāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāđāļĨāđāļ§ āļĒāļąāļāļĄāļāļāđāļŦāđāļāļāļķāļ Potential upside āļāļēāļāļāļļāļĢāļāļīāļ New S-curve āļāļąāđāļāđāļāļĨāļāļāļāļĢāđāļĄāļāļĩāļāļāļĄāđāļĄāļīāļĢāđāļāļāđāļēāļāļāļīāđāļāļŠāđāļ§āļāļāļ°āđāļŦāļĨāđāļĒāļēāļāļĒāļāļāđ āļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāđāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļĢāļĩāđāļāđāļāļīāļĨ āđāļāđāļāļāļīāđāļāļĩāļĒāļĢāļīāđāļ āļāļĩāđāļāļĢāļ°āļāļāļāļāļļāļĢāļāļīāļāļĢāļĩāđāļāđāļāļīāļĨāļŠāļēāļĢāđāļāļĄāļĩāļāļĩāđāđāļāđāđāļĨāđāļ§ āļāļķāđāļāļāļēāļāļ§āđāļēāļāļ°āđāļāđāļēāļĨāļāļāļļāļāļāļ°āđāļŠāļĢāđāļāļŠāļĄāļāļđāļĢāļāđāđāļāļāđāļ§āļāđāļāļĢāļĄāļēāļŠ 3/2567 āļĢāļ§āļĄāļāļąāđāļāđāļāļāļēāļŠāđāļāļāļēāļĢāļŦāļēāļāļąāļāļāļĄāļīāļāļĢāđāļŦāļĄāđāđ āđāļāļ āļēāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāđāļāļ·āđāļāļāļĒāļēāļĒāļāļĨāļēāļāļāđāļģāļĄāļąāļāļŦāļĨāđāļāļĨāļ·āđāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļķāļāļāļēāļ PSP āļāļ°āļĄāļĩāļāļĢāļ°āļāļēāļĻāļāļąāļāļāļĄāļīāļāļĢāđāļŦāļĄāđāļ āļēāļĒāđāļāļāļĢāļķāđāļāļāļĩāđāļĢāļāļāļāļāļāļĩ 2567 āļāļķāđāļāļāļ°āđāļāđāļāļāļĩāļāļŦāļāļķāđāļāļāļąāļāļāļąāļĒāđāļāļāļēāļĢāļŠāļāļąāļāļŠāļāļļāļāļĢāļēāļāļēāļŦāļļāđāļ
āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ āļāļĢāļļāļāļĻāļĢāļĩ āļāļģāļāļąāļ (āļĄāļŦāļēāļāļ) (KKS) āļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļ§āđāļē āđāļāļĢāļāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāļŠāđāļ§āļāđāļŦāļāđ āđāļāđāļ Recycle Engineering (RE) āļāļķāđāļāđāļāđāļāļāļļāļĢāļāļīāļāļāļģāļāļąāļāļāļĒāļ°āđāļāļĄāļĩ āđāļĨāļ°āļĢāļĩāđāļāđāļāļīāļĨ āđāļĨāļ° JV āļĢāđāļ§āļĄāļāļąāļāļāļĨāļļāđāļĄāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļāļāļāļļāļāļĢāļāļ āļāļĢāļīāļ§āđāļ§āļāļĢāļĩāđ āļāđāļēāļāļ°āđāļĢāļīāđāļĄāļŠāđāļāļāļĨāļāļģāđāļĢāļĄāļēāļāļĩāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāļąāđāļāđāļāđ 2H24 āđāļāđāļāļāđāļāđāļ āļāļąāļāļāļąāđāļ āļāļķāļāđāļāļ·āđāļāļ§āđāļēāļāļĩāļāļĩāđāļāļ°āđāļāđāļāļāļĩāļāļĩāđāļāļĩāļāļāļ PSP āļāļĩāđāļāđāļ§āļāđāļ§āļĨāļēāđāļĨāļ§āļĢāđāļēāļĒāļāļĩāđāļŠāļļāļāļāđāļēāļāļāđāļāđāļāđāļĨāđāļ§āđāļāļĒāļāļĨāļāļĢāļ°āļāļāļāļāļēāļĢāļāļĩ 2566 āļāđāļēāļāļ°āđāļāđāļāļāļļāļāļāđāļģāļŠāļļāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļĨāđāļ§
āļāļąāđāļāļāļĩāđ āđāļāļ·āđāļāļ§āđāļēāļāļģāđāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāđāļēāļāļ°āđāļāļīāļāđāļāđāļāđāļāļĒāđāļēāļāđāļāđāļāđāļāļĢāđāļāđāļāđāļāļĢāļĄāļēāļŠ 1/2567 āđāļĄāļ·āđāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļāļāđāļ§āļāđāļāļĩāļĒāļ§āļāļąāļāļāļĩāļāđāļāļ āļāļķāđāļāļāļ°āđāļāđāļāļāļļāļāļāļąāđāļāļāđāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāđāļĄāđāļĄāļāļāļąāļĄāļāļēāļāļķāđāļāļāļāļāļĢāļēāļāļēāļŦāļļāđāļ āļāļāļ°āļāļĩāđāļĢāļēāļāļēāļŦāļļāđāļ PSP āđāļāļāļąāļāļāļļāļāļąāļāļāļīāļāđāļāđāļ P/E āļāļĩāđāļāļĢāļ°āļĄāļēāļ 17āđāļāđāļē āļāļķāđāļāļĒāļąāļāļāđāļģāļāļ§āđāļēāļāđāļēāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāļāļāļŦāļļāđāļāđāļāļāļļāļĢāļāļīāļāđāļāļĩāļĒāļ§āļāļąāļāļāļąāđāļāđāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļāļĒāđāļĨāļ°āļāđāļēāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāļāļĩāđ 19 āđāļāđāļē āđāļĄāđāļ§āđāļēāļāļĨāļāļĢāļ°āļāļāļāļāļēāļĢāļāļ°āļĄāļĩāđāļāļ§āđāļāđāļĄāļāļ·āđāļāļāļąāļ§āđāļāđāļāļĒāđāļēāļāđāļāđāļāđāļāļĢāđāļāđāļāļāļĩāļāļĩāđ