มูลค่าการส่งออกสินค้าของไทยในเดือนก.พ. 2562 พลิกกลับมาขยายตัวร้อยละ 5.9 YoY เป็นไปตามคาด ซึ่งเป็นผลของปัจจัยชั่วคราวที่มีการส่งออกอาวุธ กระสุน และส่วนประกอบที่นำเข้ามาใช้ในการซ้อมรบเมื่อเดือนม.ค. 2562 กลับไปยังสหรัฐฯ เมื่อหักลบมูลค่าการส่งออกอาวุธ กระสุน และส่วนประกอบแล้ว การส่งออกสินค้าของไทยหดตัวร้อยละ 3.4 ในเดือนก.พ. 2562 สอดคล้องกับการส่งออกสินค้าของประเทศในภูมิภาคที่หดตัวสูงในเดือนเดียวกัน เช่น จีน (หดตัวร้อยละ 20.7) ญี่ปุ่น (หดตัวร้อยละ 1.2) และไต้หวัน (หดตัวร้อยละ 8.8)
โดยปัจจัยหลักๆ ที่ทำให้การส่งออกสินค้าของไทย (ไม่รวมอาวุธ กระสุน และส่วนประกอบ) หดตัวในเดือนก.พ. 2562 ยังมาจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ความไม่แน่นอนของประเด็นข้อพิพาททางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนที่การเจรจาถูกเลื่อนออกไปเป็นช่วงเดือนเม.ย. 2562 วัฎจักรขาลงของสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ รวมถึงฐานการส่งออกสินค้าที่เกี่ยวเนื่องกับปิโตรเลียมในปีก่อนที่สูงจากระดับราคาน้ำมันดิบที่สูงและการเร่งนำเข้าของจีน
ดุลการค้ากลับมาเกินดุล 4,034.4 ล้านดอลลาร์ฯ ในเดือนก.พ. 2562 หลังขาดดุล 4,032.4 ล้านดอลลาร์ฯ ในเดือนก่อนหน้า เนื่องจากรายการพิเศษที่นำเข้ามาใช้ในการซ้อมรบเมื่อเดือนก่อนถูกบันทึกเป็นมูลค่าการส่งออกสินค้าเมื่อส่งกลับสหรัฐฯ ในเดือนก.พ. 2562
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ปัจจัยฐานที่สูงจากการเร่งนำเข้าของจีนและสหรัฐฯ ในปีก่อน วัฎจักรขาลงของสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ รวมถึงแนวโน้มราคาน้ำมันดิบที่อยู่ในระดับต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน จะเป็นปัจจัยกดดันการส่งออกสินค้าไทยตลอดช่วงไตรมาสที่ 1/2562 ให้หดตัวในช่วงกรอบประมาณการที่ร้อยละ -4.0 ถึงร้อยละ -2.0 YoY ในขณะที่ประเด็นข้อพิพาททางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนแม้จะยังมีความไม่แน่นอนอยู่ แต่ก็มีสัญญาณที่เป็นบวกมากขึ้นว่า ความขัดแย้งทางการค้าระหว่าง 2 ประเทศจะหาบทสรุปร่วมกันได้ในระยะเวลาอันใกล้ ซึ่งก็น่าจะส่งผลให้สหรัฐฯ ยกเลิกการเก็บภาษีนำเข้าสินค้าบางส่วนจากจีน นับเป็นการลดแรงกดดันบรรยากาศการค้าโลกในช่วงที่เหลือของปี 2562 แต่ยังต้องติดตามรายละเอียดการเจรจาทางการค้าที่จะออกมาอีกครั้งหนึ่งเพื่อประเมินผลกระทบที่จะเกิดขึ้น ดังนั้น ศูนย์วิจัยกสิกรไทยจึงยังคงประมาณการอัตราการขยายตัวของการส่งออกสินค้าไทยในปี 2562 ไว้ที่ร้อยละ 4.5 (กรอบประมาณการที่ร้อยละ 2.0 - 6.0) ซึ่งยังต้องติดตามผลการเจรจาทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนที่จะมีขึ้นในช่วงเดือนเม.ย. 2562 และทิศทางการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนในระยะข้างหน้า